Για όσους δεν έχουν επωφεληθεί από την ανάκαμψη που κάνει τις ελληνικές μετοχές το καλύτερο στοίχημα μεταξύ των δυτικοευρωπαϊκών αγορών, είναι πολύ αργά να συμμετάσχουν.
Αυτό τουλάχιστον υποστηρίζει ο Εμμανουέλ Κο της JPMorgan Chase, ο οποίος λέει πως ενώ μια συμφωνία για την ελάφρυνση του χρέους είναι πιθανή, η οικονομική πραγματικότητα θα θέσει σύντομα υπό έλεγχο την ευφορία που ανέβασε τον Γενικό αθηναϊκό Δείκτη κατά 42% σε τρεις μήνες. Αυτή η στάση βρίσκεται σε ασυμφωνία με τη Morgan Stanley, η οποία την προηγούμενη εβδομάδα συνιστούσε τις τραπεζικές μετοχές της χώρας, και άλλες εκκλήσεις αγορών από τις HSBC Holdings και Credit Suisse Group τον Μάρτιο.
«Μπορεί να υπάρξει κάποια βραχυπρόθεσμη στήριξη στις χρηματιστηριακές αγορές εάν υπάρξει συμφωνία, όμως δεν πιστεύουμε πως υπάρχουν πολλά να ακόμη για να αναπροσαρμοστούν σε όρους πιθανών αυξήσεων» είπε ο Κο, αναλυτής στρατηγικής με έδρα στο Λονδίνο, ο οποίος δεν έχει συστάσεις για τις ελληνικές μετοχές. «Μπορεί η ελληνική αγορά να πάει ψηλότερα από εδώ; Ναι, επειδή ήταν σε ύφεση, όμως τα κέρδη θα είναι αρκετά ήπια στο άμεσο μέλλον.»
Η Ελλάδα και οι πιστωτές της επιστρέφουν στο διαπραγματευτικό τραπέζι, και οι υπουργοί Οικονομικών της ευρωζώνης παρουσίασαν τα πρώτα τους σχέδια για την ελάφρυνση χρέους τη Δευτέρα. Ενώ η αισιοδοξία έχει συμβάλει στην ανάκαμψη των ελληνικών μετοχών από τα χαμηλότερα επίπεδα μετά το 1989 και τα ομόλογά της έχουν γίνει τα κρατικά χρεόγραφα με την καλύτερη επίδοση στον κόσμο τον τελευταίο μήνα, οι προβλέψεις παραμένουν δυσμενείς για την οικονομία της χώρας, η οποία αναμένεται να συσταλεί κατά 0,7% φέτος.
Από τη στιγμή που ο πρωθυπουργός Αντώνης Σαμαράς προκήρυξε προεδρικές εκλογές στα τέλη του 2014, η Ελλάδα έχει κληθεί τρεις φορές στις κάλπες και ακινητοποιήθηκε όταν επιβλήθηκαν κεφαλαιακοί έλεγχοι και σταμάτησαν οι χρηματιστηριακές συναλλαγές επί πέντε εβδομάδες. Η χρηματιστηριακή της αγορά βούλιαξε κατά περισσότερο από 23% σε κάθε ένα από τα δύο προηγούμενα χρόνια και είχε χάσει μέχρι τον Φεβρουάριο 30% – γινόμενη η αγορά του κόσμου με τις μεγαλύτερες απώλειες – προτού πραγματοποιήσει το καλύτερο ράλι από τις 93 αγορές που παρακολουθεί το Bloomberg. Μέχρι και την Τρίτη, το Χρηματιστήριο Αθηνών είχε σχεδόν εξαλείψει όλες τις ετήσιες απώλειες, ενώ ο δείκτης Stoxx Europe 600 είχε πέσει κατά 8,1%.
Ακολουθώντας τη συνεδρίαση της προηγούμενης Δευτέρας, οι υπουργοί Οικονομικών είναι προγραμματισμένο να συναντηθούν σε δύο εβδομάδες για να ολοκληρώσουν τις διαπραγματεύσεις. Η ελάφρυνση του χρέους μπορεί να συμπεριλαμβάνει παρατάσεις προθεσμιών ή μείωση τόκων, είπε τον περασμένο μήνα η διευθύνουσα σύμβουλος του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου Κριστίν Λαγκάρντ.
Στο σημείωμά της τής 4ης Μαΐου, η Morgan Stanley αύξησε τον βαθμό της για τις Alpha Bank, Εθνική, Eurobank και Τράπεζα Πειραιώς, λέγοντας πως μπορεί να ανέβουν μέχρι και 90% καθώς συνεχίζουν να μειώνουν τα κόστη και οι καταθέσεις επιστρέφουν σταδιακά.
«Περιμένουμε να δούμε γρήγορη βελτίωση στα θεμελιώδη στοιχεία τόσο της οικονομίας όσο και του τραπεζικού τομέα» έγραψαν αναλυτές όπως ο Ντανιέλε Αντονούτσι και ο Ρόμπερτ Τάνκσα. Υπολογίζουν πως η παρούσα αξιολόγηση θα οδηγήσει σε ελάφρυνση χρέους, την άρση των κεφαλαιακών ελέγχων και τελικά μια οικονομική ανάκαμψη.
Κατά μέσο όρο, οι αναλυτές προβλέπουν πως οι Alpha Bank, Eurobank και η Πειραιώς θα σημειώσουν ράλι τουλάχιστον 24% τον επόμενο χρόνο. Και δεν είναι μόνο οι τράπεζες – ο Οργανισμός Τηλεπικοινωνιών Ελλάδος, μία από τις μεγαλύτερες εταιρείες της χώρας, έχει τις περισσότερες αξιολογήσεις αγοράς από το 2002.
Ο συνιδρυτής της Seven Investment Management Τζάστιν Ούρκουχαρτ Στιούαρτ, ο οποίος ανέλαβε πλήθος ελληνικών μετοχών στο δεύτερο μισό του περασμένου έτους, συμφωνεί με τη JPMorgan πως το ράλι έχει εξαντλήσει τη δυναμικότητά του.
«Οι μετοχές θα δυσκολευτούν πλέον να σημειώσουν κέρδη, καθώς πολλά από τα ευχάριστα νέα έχουν ήδη ανακοινωθεί» είπε. Η εταιρεία του επιβλέπει περίπου 14 δισεκατομμύρια δολάρια. «Μόλις υπάρξει συμφωνία, θα δείτε ένα μικρό άλμα, όμως κατά τα άλλα, μάλλον βλέπουμε το καλύτερο μέρος της ανάκαμψης αυτή τη στιγμή. Θα είναι μια καλή ευκαιρία ρευστοποίησης των κερδών.»
http://www.sofokleous10.gr/top-story/387554-jp-morgan-%CE%B5%CE%AF%CE%BD%CE%B1%CE%B9-%CF%80%CE%BF%CE%BB%CF%8D-%CE%B1%CF%81%CE%B3%CE%AC-%CE%B3%CE%B9%CE%B1-%CE%B1%CE%B3%CE%BF%CF%81%CE%AC-%CE%B5%CE%BB%CE%BB%CE%B7%CE%BD%CE%B9%CE%BA%CF%8E%CE%BD-%CE%BC%CE%B5%CF%84%CE%BF%CF%87%CF%8E%CE%BD