Το 35% των στελεχών σχεδιάζει εξαγορές σε σχέση με 25% πριν ένα χρόνο – οι ώριμες αγορές κινούν την ανάκαμψη, ενώ αυξάνεται η εμπιστοσύνη και στις αναδυόμενες αγορές
Η οικονομική εμπιστοσύνη βρίσκεται σε υψηλά επίπεδα διετίας
Υπάρχει διαθεσιμότητα πιστώσεων και μετρητών για συμφωνίες
Σαφής πρόθεση για μεγαλύτερες συμφωνίες
Σχεδόν το 70% τωνστελεχών επιχειρήσεων παγκοσμίως αναμένουν αύξηση συμφωνιών για συγχωνεύσεις & εξαγορές (Σ&Ε) κατά τη διάρκεια τωνεπόμενων 12 μηνών, σύμφωνα με τηνένατη εξαμηνιαία έκθεση της ΕΥ Capital confidence barometer, η οποία πραγματοποιήθηκε μεταξύ 1.600ανώτερων στελεχών σε περισσότερες από70χώρες. Καθώς τα θεμελιώδη οικονομικά μεγέθη ενθαρρύνουν τις Σ&Ε, πάνω απότο ένα τρίτο(35%) των επιχειρήσεωνθα επιδιώξειεξαγορές εντός των επομένων 12μηνών, σε σύγκρισημε25% που ήταν το ποσοστό πριν από ένα χρόνο.
Το βελτιωμένο κλίμα ως προς τις συμφωνίες Σ&Ε πηγάζει από την διαρκώς αυξημένη οικονομικήεμπιστοσύνη, η οποία βελτιώθηκε εντυπωσιακά κατά τη διάρκεια τωντελευταίων 12 μηνών. Το 65% αναμένει ότι ηπαγκόσμιαοικονομία θα βελτιωθεί, σε σύγκριση με μόλις22% πριν από ένα χρόνο. Το ποσοστό όσων προβλέπουν επιδείνωση της οικονομίας έπεσε στο11% –το χαμηλότερο επίπεδοσε διάστημα δύο ετών. Η ανάπτυξη είναιπλέον μια παγκόσμια διαπίστωση καθώς σχεδόντο 60% των επιχειρήσεων δηλώνουνότι σχεδιάζουν ναεπιταχύνουν τις αναπτυξιακές στρατηγικέςτουςκατά τους επόμενους 12 μήνες.
Το ποσοστό των στελεχών που εξέφρασαν την πρόθεση να συμμετάσχουν σε σημαντικές συμφωνίες ( αξίας των 501 εκ.$ έως 1 δισ.$) υπερδιπλασιάστηκε σε σχέση με το προηγούμενο εξάμηνο φθάνοντας το 19%. Το ποσοστό πουεπικεντρώθηκε σεμικρότερες συναλλαγές(<51 εκ.$) μειώθηκε σε μόλις27%, από40% περίπουπριν από 12 μήνες, καθώς η αυξανόμενη εμπιστοσύνητροφοδοτείτην όρεξηγιαμεγαλύτερες συμφωνίες.
Μειώνεται ο ρόλος των μετρητών, καθώς οι Σ&Ε βασίζονται περισσότερο στο δανεισμό και τα ίδια κεφάλαια
Η στροφή από τα μετρητά προς την αξιοποίηση του δανεισμού και των ιδίων κεφαλαίωνγια τη χρηματοδότησηΣ&Ε αντανακλά τη σταδιακή απομάκρυνσηαπό τη νοοτροπίααποστροφής του κινδύνου και τις μικρότερες συναλλαγές.
Η Pip McCrostie, EY’s Global Vice-Chair, Transaction Advisory Services, σημειώνει: «Ιστορικά, οι μεγαλύτερες Σ&Ε κατά κανόνα δεν χρηματοδοτούνται με μετρητά, καθώς η πειθαρχημένηχρήση της μόχλευσηςεξασφαλίζει στις εταιρείες πρόσβασηστις πιστωτικές αγορές, που τους επιτρέπει να εμπλακούν σε σχετικά μεγάλες συμφωνίες. Η αυξημένη χρήση της μόχλευσης φανερώνει επίσηςτην επιθυμία για μεγαλύτερες συμφωνίες, για την αντιμετώπιση τωναναπτυξιακών αναγκών, και σηματοδοτεί επίσης μιατάση προςμεγαλύτερες συμφωνίες.»
Η ανάκαμψη των Σ&Ε στηρίζεται στις ώριμες αγορές ενώ παράλληλα αναπτύσσεται περαιτέρω το ενδιαφέρον των αναδυόμενων αγορών
Σύμφωνα με την έκθεση, η προσοχή επιστρέφει στις ώριμες αγορές με το 58% των κορυφαίων επιχειρήσεων να διαθέτουν σημαντικά επενδυτικά κεφάλαια στις ανεπτυγμένες αγορές προκειμένου να αποκτήσουν ενδιαφέρουσες επιλογές ασφαλούς ανάπτυξης. Οι οικονομίες, όπως των ΗΠΑ, της Κίνας, της Ιαπωνίας, του Ηνωμένου Βασίλειου, της Γερμανίας και της Γαλλίας αναμένεται να βρίσκονται μεταξύ των δυνητικών αγοραστών, ενώ ώριμες αγορές όπως των ΗΠΑ, του Καναδά, του Ηνωμένου Βασίλειου και της Γερμανίας συγκαταλέγονται επίσης μεταξύ των επιλεγμένων προορισμών των επενδυτών.
Ταυτόχρονα, στη διάρκεια των τελευταίων 12 μηνών, το 47% των στελεχών δηλώνουν ότι, αναζητώντας νέες στρατηγικές ευκαιρίες, έχουν δώσει μεγαλύτερη έμφαση στις επενδύσεις στις αναδυόμενες αγορές, περιλαμβανομένων των χωρών BRIC (27%) και μη-BRIC (20%).
Οι πέντε κορυφαίοι προορισμοί για τους δυνητικούς επενδυτές είναι η Κίνα, η Ινδία, η Βραζιλία, οι Ηνωμένες Πολιτείες και ο Καναδάς. Οι τομείς στους οποίους προβλέπεται να πραγματοποιηθούν οι περισσότερες συμφωνίες είναι η υγεία, το πετρέλαιο & φυσικό αέριο, η αυτοκινητοβιομηχανία, τα καταναλωτικά προϊόντα, η αυτοκινητοβιομηχανία και η τεχνολογία.
Μετατόπιση της έμφασης στις ισχυρές συμφωνίες καθώς οι επενδύσεις βρίσκονται σε υψηλή θέση στη διαχείριση κεφαλαίου
Στη διάρκεια των τελευταίων 12 μηνών το επίκεντρο της ατζέντας των κορυφαίων επιχειρήσεων ως προς τη διαχείριση κεφαλαίου έχει μετατοπιστεί. Η διάθεση για επενδύσεις έχει αυξηθεί περισσότερο από 33%, ενώ η πρόθεση για διατήρηση του κεφαλαίου έχει μειωθεί κατά το ήμισυ.
Η Pip McCrostie καταλήγει: «Οι εταιρείες έχουν ξεπεράσει μια παρατεταμένη περίοδο αβεβαιότητας κατά την οποία ενίσχυσαν τους ισολογισμούς τους και βελτιστοποίησαν τη διάρθρωση του κεφαλαίου τους. Έχοντας συσσωρεύσει μετρητά για σειρά ετών και διαθέτοντας άμεση πρόσβαση σε πιστώσεις, οι μεγάλες εταιρείες βρίσκονται σε ισχυρή οικονομική θέση για να προχωρήσουν σε συμφωνίες και αισθάνονται μεγαλύτερη σιγουριά για να προχωρήσουν. Αυτό δεν σημαίνει ότι θα υπάρξει επιστροφή στην περίοδο αύξησης των συμφωνιών. Το φαινόμενο αυτό δεν ήταν βιώσιμο, όπως δεν είναι βιώσιμη και η ύφεση των Σ&Ε που αντιμετωπίζουμε από το 2009. Για πολλούς, τα οργανικά μέτρα από μόνα τους δεν αρκούν για να ανταποκριθούν στις απαιτήσεις της ανάπτυξης, κατά συνέπεια οι Σ&Ε αποτελούν την καλύτερη επιλογή για ουσιαστική ανάπτυξη. Αν δεν υπάρξουν περαιτέρω σημαντικοί οικονομικοί και γεωπολιτικοί κραδασμοί, μπορούμε να αναμένουμε την αναζωογόνηση της παγκόσμιας αγοράς Σ&Ε μετά τη στασιμότητα των τελευταίων ετών».